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今年以來，水泥價格持續走低，水泥行業低迷運行，市場上「哀鴻遍野」。

今年1-10月水泥產量16.9億噸，全口徑減少7304萬噸，跌幅4.15%；效益方面，受水泥價格跌幅較深和需求下滑影響，行業效益大幅萎縮，「吃不飽、穿不暖」成了普遍現象，行業仿佛「一夜回到解放前」。

水泥行業走到如此艱難的境地，「禍源」何在？筆者認為有以下三點：

一、需求之「禍」

需求萎縮對水泥行情打擊頗深，這是不爭的事實。

據國家統計局數據，1—10月份，全國房地產開發投資95922億元，同比下降9.3%，地產投資持續下探對水泥需求造成較大拖累。

房地產市場已經嚴重供過於求，並且房地產行業受政策變化影響過大、變數頗多，在城市化進程減緩、人口進入負增長的情況下，各路資本懾於風險自然對房地產市場信心不強。短期內已無法指望房地產起到支持水泥需求的作用。

此外，十數年來中國「大興土木」、大搞基建，基本上做到了「村村通」、「戶戶通」。中國經濟實現了快速增長，水泥行業也乘着國家高速發展的「東風」在前些年賺得「盆滿缽滿」。

然而，也正是由於中國基建的高度發展，高鐵、公路、機場等交通項目大都已建設完備，當前進入了幾乎「無路可修、無橋可搭」的境地，基建的後續發揮空間已然無法與過去相提並論。

房地產「熄火」、基建不復往日盛況，水泥需求也難再火熱。因此，全行業都應當做好市場持續收縮的準備，這次「嚴冬」可能格外漫長。

二、產能之「禍」

當前大家似乎都形成了一個共識，那便是水泥行業的嚴峻形勢之根源在於產能過剩。

水泥行業產能過剩由來已久，早在2009年，國務院批轉發改委等部門《關於抑制部分行業產能過剩和重複建設引導產業健康發展的若干意見》(即國發38號文)，明確提出要嚴格控制新增水泥產能。

然而時至今日，水泥產能有增無減，「去產能」仿佛成了一個「永恆的話題」。

過去十幾年間，水泥行業即便是經歷過2015年的行業低谷，其整體盈利能力仍然十分強勁。逐利是資本的本性，在利益驅動下，大量資本進入水泥行業，造成集中投資的現象；同時，水泥行業進入門檻較低，甚至很多對水泥行業不甚了解的投資者也紛紛入局，這些因素都加劇了水泥市場的混亂和產能的過剩。

在嚴格限制新增產能的背景下，建新生產線熱度仍然不低。不少企業利用政策上的某些「寬鬆」，致使殭屍產能復活、批小建大、未批先建、一線多賣、奇葩窯徑等等情況屢屢出現，也在一定程度上干擾了水泥行業去產能。

並且，在過去的這些年，去產量在一定程度上替代了去產能在化解產能過剩中的地位。去產量人為改變了供需矛盾，使水泥行業保持了較高的水泥價格和利潤，這也為落後產能的生存創造了空間，不利於落後產能淘汰，同時進一步刺激了生產線投資，使落後產能出清更加困難。

三、人之「禍」

正如上文所述，產能過剩造成了當前行業的嚴峻形勢似乎已成為共識；然而同樣如上文所述，產能過剩問題由來已久，為何前兩年水泥行業還能大賺特賺，但如今卻面臨着行業利潤「腰斬之後再腰斬」的窘境呢？

日前，中國水泥協會會長高登榜曾表示，我們需要辯證的去看待水泥產能過剩問題，這是經濟發展的必然結果。所以，水泥行業不能將現在市場低迷、價格暴跌等所有問題都推到「產能過剩」身上。

行業的利潤很大程度上取決於價格，需求萎縮導致價格下滑也是必然。但如今市場上跌破成本線的「二字頭」價格乃至部分「一字頭」價格的出現，更大程度上是「打」出來的，這顯然是「人禍」。

需求收緊，許多企業選擇了降價走量的經營路線。市場經濟環境下，適度的競爭能夠促進企業保持技術創新能力，提升企業的整體競爭實力，由此也能積極推動行業淘汰落後產能。

然而，前些年的「暴利」時期讓不少水泥企業都攢了不少的「家底」，面對殘酷的「價格戰」，大家似乎都有一戰之力，短時間內很難真正實現落後企業和產能的淘汰。

需求萎縮的當下，企業如若打出「休戰牌」，自身的客戶和市場很快便會被其他競爭對手「吞噬殆盡」；即便虧本運行，只要能維持住市場份額，待到市場復甦回暖之際，企業仍然能夠「東山再起」。

在這種心態的影響下，大部分企業即便虧損嚴重，也只會「打碎了牙往肚子裏咽」，致使水泥價格一路走低。可以說，當前水泥行業利潤下滑嚴重、市場態勢低迷的情形，很大程度上是諸多市場參與者共同釀成的。

水泥需求持續縮減已是眼下的必然趨勢，水泥行業的產能過剩問題也將更加突出，一場行業洗牌或在所難免。化解產能過剩已經迫在眉睫，如果水泥行業不能冷靜理性地判斷形勢和解決問題，恐怕水泥行業會越來越困難、市場態勢會越來越惡劣。

隨着水泥需求的下滑以及產能頂峰的到來，市場競爭日益白熱化，一輪周期性的行業洗牌不可避免。依託數碼化、智能化技術手段，實現技術和管理升級，持續降低能耗、污染物排放和碳排放，提升企業綜合競爭力是水泥企業應對挑戰的關鍵。

來源：中國水泥網信息中心